外匯市場是當(dāng)今世界上最大的金融市場，但起步較晚，直到1971年尼克松宣布廢止了布雷頓森林協(xié)議，外匯市場才得以發(fā)展。
正常的活動放緩了，咖啡杯一次次地被重新填滿，留著齒印的三明治靜靜地躺在桌上，整個樓層好似重大比賽前的足球更衣室，表面上輕松，實則充斥著緊張和期待。投資者變得猶豫，在新聞播報之前決不敢做任何大動作。這不是電影片段，而是美國外匯交易大廳經(jīng)常上演的真實一幕。
外匯兌換交易市場（Foreign Exchange，簡稱外匯市場）是當(dāng)今世界上最大的金融市場。不過，卻是諸多交易市場中最晚形成的，在19世紀(jì)至20世紀(jì)上半葉，世界各主要貨幣均以黃金為基準(zhǔn)，而不是彼此直接在公開市場進行交易。
1944年，布雷頓森林協(xié)定以每盎司35美元的固定比率，確立了美元在世界金融體系的中心地位。在此后的幾十年間，外匯市場顯然是沒有必要存在的，因為所有主要貨幣都盯住美元匯率，只能在特殊情況下才能改變，還必須由國際貨幣基金組織（IMF）批準(zhǔn)。1971年，美國總統(tǒng)尼克松宣布廢止布雷頓森林協(xié)議，使美元脫離金本位，其他貨幣才得以更自由地對美元進行交易。
直到1973年，一個初期的外匯市場才逐漸發(fā)展起來，確定了一種貨幣相對于其他貨幣的價值。建立外匯市場是為了對沖外幣風(fēng)險，不過市場規(guī)模仍然很小，積極參與的企業(yè)主要是國際跨國銀行，以及以出口為主的大型企業(yè)集團，比如福特汽車和通用電氣公司等。
外匯交易和其他類型的金融市場是不同的。外匯交易商通常不擁有資產(chǎn)，而只是在投機下賭注：賭一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，即以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。通過買進和賣出一種貨幣，與其他貨幣交換。這也意味著，外匯市場是沒有所謂牛市或熊市的：貨幣只可能時而趨強或趨弱。所以有些貨幣總是不斷上升，而有些貨幣則總是持續(xù)下跌。
此外，外匯市場還有另一個重要的特點。在過去的20年間，全球貿(mào)易比以往任何時候都要強勁，加之全球股市的變動相比以往更加同步而行，因此匯率變化也不像過去那么極端，像美元、歐元、日元、英鎊和瑞士法郎這些主要貨幣，在12個月內(nèi)走強或趨弱的幅度，大約為5%或15%。
外匯交易員的世界可以說是馬不停蹄、日夜不分、從不間斷。對于股票市場而言，美國大公司的股票也可能在東京和倫敦交易，交易員知道必須等待紐約的交易時段，來獲得微軟或通用汽車最好的價格。同樣在北美的交易時段，交易員也更愿意買進或拋售美國債券。在格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間，他們則喜歡買進或賣出金屬。而外匯是金融市場中唯一漠視時區(qū)、24小時進行穩(wěn)定交易的產(chǎn)品。
這一“令人羨慕”的狀態(tài)，充分反映了美元在世界上的特權(quán)地位，因為在外匯市場中，超過90%的貨幣交易對象是美元。例如，如果有人想把墨西哥比索兌換成捷克克朗，這兩種貨幣很可能會先轉(zhuǎn)換成美元，然后再轉(zhuǎn)換回來完成交易。而且由于美元在世界各地隨處可見，新加坡和倫敦等全球貨幣市場，同樣可以像紐約那樣有效地運轉(zhuǎn)。因此，在全美各地的交易大廳里，當(dāng)交易員手上握有大筆資金，面臨關(guān)乎輸贏的關(guān)鍵時刻，交易大廳的嘈雜聲是可以想象的。
約翰?泰勒是“FX概念”對沖基金的創(chuàng)始人，在紐約專門從事外匯交易，他管理著代表美國養(yǎng)老基金、捐贈基金，以及外國政府的大筆資金，所管理的外匯資金約為130億美元，使其成為全球單一的、以押注外匯獲利的最大公司之一。更確切地說，是對美元和其他30多種貨幣走勢的投注。
全球外匯市場每天的交易量約為3.2萬億美元（是全球股市每天平均3000億美元的成交量的10倍以上），一個月內(nèi)貨幣市場的資金交易量，足以購買整整一年世界所有生產(chǎn)的商品和服務(wù)！
“FX概念”是一個活躍的交易者，因其杠桿作用，需要借錢來增加下注的規(guī)模，其影響力甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其價值130億美元的資產(chǎn)，因此，泰勒和他的公司尤其倚重美聯(lián)儲的貨幣政策，勝過了大多數(shù)的市場參與者，他的交易員隨時都做好出擊的準(zhǔn)備，一旦美聯(lián)儲做出新的貨幣決定，他們便立刻采取行動，每天交易金額高達數(shù)十億美元！
在“FX概念”的工作人員，腦海里不存在匯率變動是隨機或不可預(yù)測這樣的概念，他們堅信過去的資訊必有其寶貴的價值，甚至有些看似矛盾的信號，也可以指示一種貨幣未來的發(fā)展方向。
例如在2006年，在“FX概念”決定買入美元、賣出日元之前，便有一個模型分析美國和日本之間的利率關(guān)系，另一個模型將研究這兩種貨幣歷來的交易價格，第三個模型切割、分片觀察日元兌美元的交易波動量。經(jīng)過綜合分析之后，最后才決定購買美元，賣出日元，因此大賺了一票。
