再過(guò)不到一周時(shí)間，人民幣是否納入SDR貨幣籃子的答案便將揭曉。經(jīng)過(guò)多年深耕，人民幣國(guó)際化進(jìn)程走到了量變到質(zhì)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，一旦成功"入籃"，則意味著人民幣成為真正意義上的世界貨幣，為未來(lái)的中國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)交出一份影響深遠(yuǎn)的成績(jī)單。
人民幣"入籃"SDR 沖刺時(shí)刻到來(lái)
圖片：目前，SDR貨幣籃子由美元、歐元、英鎊和日元四種貨幣組成，某一幣種在 SDR 中的權(quán)重取決于它在全球儲(chǔ)備以及在國(guó)際貿(mào)易中的占比。據(jù)預(yù)測(cè)，一旦加入SDR，人民幣將被給予10%-15%的權(quán)重。
最近一段時(shí)間，SDR是一個(gè)很熱的詞。從中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人出訪時(shí)的頻頻提及，到"人民幣全力沖刺SDR"占據(jù)中外財(cái)經(jīng)新聞的頭條，11月30日，人民幣是否能夠加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為本年度最重磅的經(jīng)濟(jì)事件。
SDR是什么？中國(guó)為何急于讓人民幣加入SDR？拋開(kāi)深?yuàn)W的財(cái)經(jīng)名詞，通俗說(shuō)來(lái)，SDR是一種儲(chǔ)備貨幣，和黃金、美元一樣，可以作為一國(guó)的外匯儲(chǔ)備。一國(guó)貨幣如果成為SDR構(gòu)成貨幣，則被認(rèn)為是世界貨幣，名正言順地成為國(guó)際貨幣基金組織180多個(gè)成員國(guó)的官方使用貨幣，并具備世界范圍的儲(chǔ)藏功能。"加入，相當(dāng)于國(guó)際社會(huì)給人民幣打了個(gè)'3A'，獲得與美元、歐元、英鎊這些貨幣同等的地位。"一位業(yè)內(nèi)人士這樣評(píng)價(jià)人民幣"入籃"最直接的意義。
SDR貨幣籃子構(gòu)成評(píng)估每五年進(jìn)行一次，貨幣要"入籃"，需要符合該國(guó)在全球貿(mào)易中影響力大、貨幣可自由使用的標(biāo)準(zhǔn)。到目前為止，SDR貨幣籃子中僅有的一次貨幣替換發(fā)生在1999年，當(dāng)時(shí)是用歐元取代了德國(guó)馬克和法國(guó)法郎。今年又是一個(gè)評(píng)估年，一個(gè)主要問(wèn)題就是IMF是否將人民幣納入SDR貨幣籃子。作為全球最大貿(mào)易國(guó)，人民幣支付和貿(mào)易融資都已經(jīng)滿足IMF標(biāo)準(zhǔn)，央行和多個(gè)國(guó)家的中央銀行達(dá)成貨幣互換協(xié)議也使人民幣達(dá)到"廣泛使用"的標(biāo)準(zhǔn)，但圍繞著人民幣是否算"自由使用"，IMF多次發(fā)布的聲明卻口徑不一。11月14日，在"入籃"答案揭曉前的關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜·拉加德的態(tài)度令"入籃"前景更加明朗：人民幣符合可自由使用貨幣的要求，建議執(zhí)董會(huì)認(rèn)定人民幣可自由使用。之前，她曾將中國(guó)加入SDR比喻成"泡中國(guó)茶"，"怎么泡，泡多久，需要掌握好時(shí)機(jī)"。顯然，這個(gè)時(shí)機(jī)即將到來(lái)。
化危機(jī)為機(jī)遇 人民幣快步走向世界
圖片：在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算、離岸人民幣市場(chǎng)和央行貨幣互換協(xié)議被視為三大"引擎"。
人民幣能否成為國(guó)際貨幣，背后的決定因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益提升的影響力，以及人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的推進(jìn)。其實(shí)，早在2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，人民幣國(guó)際化的列車便已出發(fā)，而加入SDR則是這一進(jìn)程全面加速的結(jié)果。
人民幣如何走上國(guó)際化道路？中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征從國(guó)際需求的角度來(lái)闡釋原因。
"對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)而言，貿(mào)易是很重要的一塊，相互間貿(mào)易占的比重非常大，大概為50%。但是亞洲的貿(mào)易都是用第三國(guó)貨幣--主要是美元--來(lái)做的，一旦美元出現(xiàn)問(wèn)題，亞洲的貿(mào)易就做不成了。"曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，要改善這種情況就需要本幣化，這構(gòu)成了人民幣的國(guó)際需求。
2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，美元、歐元等主要國(guó)際結(jié)算貨幣匯率大幅波動(dòng)，而此時(shí)正依靠第三國(guó)貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的中國(guó)及周邊地區(qū)損失慘重。金融危機(jī)使得世界險(xiǎn)些傾覆，而中國(guó)在后金融危機(jī)時(shí)代則努力扮演更重要的角色。2009年4月8日，跨境貿(mào)易在上海、廣州、深圳、珠海、東莞等五個(gè)城市先行開(kāi)展，人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作境外地區(qū)范圍暫定為港澳地區(qū)和東盟國(guó)家，自此，人民幣國(guó)際化進(jìn)程正式啟動(dòng)。
在過(guò)去幾年里，人民幣國(guó)際化在無(wú)數(shù)跬步中漸次深入：與32個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行簽署總額超人民幣3萬(wàn)億元的央行貨幣互換協(xié)議，直接使用本國(guó)貨幣來(lái)計(jì)價(jià)和結(jié)算；形成中國(guó)香港、倫敦、新加坡、多倫多、法蘭克福等多個(gè)人民幣離岸市場(chǎng)，輸送海外流動(dòng)性，配置人民幣資產(chǎn)；建立金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、亞投行、絲路基金等機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)外投資提高用人民幣支付結(jié)算的比例……2014年起，人民幣國(guó)際化步伐突飛猛進(jìn)，截至今年8月份，人民幣結(jié)算占全球支付市場(chǎng)的2.79%，排在美元、歐元、英鎊之后，成為全球第四大支付貨幣、交易量第三大貨幣和第二大貿(mào)易融資貨幣--而這也成為人民幣"入籃"SDR的基礎(chǔ)。
利好釋放 新的投資浪潮呼之欲出
圖片：近年來(lái)，企業(yè)抱團(tuán)出海漸成趨勢(shì)，個(gè)人海外投資的熱情也持續(xù)高漲。國(guó)外一份研究報(bào)告稱，中國(guó)在2020年前將成為世界最大的境外投資國(guó)，中國(guó)的海外資產(chǎn)將從現(xiàn)在的6.4萬(wàn)億美元擴(kuò)大至20萬(wàn)億美元。
對(duì)人民幣國(guó)際化的漫長(zhǎng)道路而言，納入SDR并非最終目標(biāo)；"入籃"過(guò)程更重要的意義在于，倒逼國(guó)內(nèi)金融改革，為中國(guó)對(duì)外開(kāi)放提供新的催化劑。
與一系列改革措施相呼應(yīng)的是國(guó)人投資海外的熱情。那么，在新的環(huán)境下，個(gè)人財(cái)富是否有新的發(fā)展機(jī)會(huì)？專家指出，全球化的資產(chǎn)配置是一條可行之路。
作為一家財(cái)富機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始人，深圳的黃宇一直關(guān)注著人民幣全球化的進(jìn)展情況。"對(duì)普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，人民幣國(guó)際化意味著使用人民幣更方便，比如說(shuō)出國(guó)旅游、海外購(gòu)物不用兌換外匯。但是對(duì)國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，它卻關(guān)系到54萬(wàn)億存款何處安放的問(wèn)題。"黃宇說(shuō)。過(guò)去，國(guó)內(nèi)的個(gè)人投資者只能投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。從2014年開(kāi)通的滬港通到即將出臺(tái)的境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)(QDII2)，人們投資海外的渠道將逐步打通，不僅可以投資境外股票、債券，而且可以更方便地進(jìn)行境外不動(dòng)產(chǎn)投資，對(duì)資產(chǎn)的安全以及保值增值都有幫助。
在黃宇看來(lái)，中國(guó)投資者對(duì)地與房的情結(jié)濃厚，目前美國(guó)、澳洲及歐洲多國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定回升，房地產(chǎn)將成為國(guó)人境外投資的主流類別。"盡管'中國(guó)房東'已經(jīng)遍布全球，但從目前的比例來(lái)看，中國(guó)人的全球資產(chǎn)配置才剛剛開(kāi)始。"一位業(yè)內(nèi)人士指出，"全球資產(chǎn)配置不是去美國(guó)買房子、去歐洲買商鋪那么簡(jiǎn)單，需要理性地安排對(duì)沖性、多元化的產(chǎn)品，將資產(chǎn)配置交給專業(yè)公司打理將是未來(lái)投資領(lǐng)域的趨勢(shì)。"
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