在2015年的末尾，一只在世界經(jīng)濟(jì)頭頂懸掛的"靴子"終于落地：美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息。在經(jīng)歷了近十年大規(guī)模寬松和接近零利率的政策后，本次加息決議被視為21世紀(jì)以來(lái)最重大的金融政策轉(zhuǎn)折。在加息進(jìn)程一波三折的背后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了怎樣的變化？這一切，又將為投資者帶來(lái)什么？
美聯(lián)儲(chǔ)加息釋放積極信號(hào)
圖片：加息之夜，華盛頓特區(qū)吸引著全世界的目光。"世紀(jì)決議"一錘定音，從當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月17日開始，聯(lián)邦基金利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。
作為美國(guó)的中央銀行，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ)）從國(guó)會(huì)獲得權(quán)力，行使制定貨幣政策和對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管等職責(zé)，它的主要任務(wù)就是維持經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行，創(chuàng)造足夠的就業(yè)，并維持物價(jià)穩(wěn)定。
那么，美聯(lián)儲(chǔ)加的是什么息呢？
美聯(lián)儲(chǔ)提升的并不是民眾常見的房屋按揭貸款、汽車貸款、信用卡利率，而是聯(lián)邦基準(zhǔn)利率。聯(lián)邦基金利率水平，是美國(guó)銀行之間的隔夜拆借利率，它代表著短期市場(chǎng)利率水平，被作為其他貸款利率的基準(zhǔn)。在設(shè)定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)后，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)公開市場(chǎng)操作加息，賣出債券，回收貨幣，市面上的貨幣供應(yīng)量減少，利率從而上升。
1914年成立以來(lái)，在美聯(lián)儲(chǔ)的百年歷史上曾有過(guò)四次加息，分別發(fā)生在1994年2月、1997年3月、1999年7月和2004年6月。而這次加息之所以備受關(guān)注，不僅僅因?yàn)槊涝侨蚴袌?chǎng)中的"硬通貨"，更因?yàn)檫@是美國(guó)十年經(jīng)濟(jì)下滑后的首次加息，被視作美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)出的一個(gè)健康信號(hào)。
按照美聯(lián)儲(chǔ)的規(guī)定，加息需要滿足三個(gè)條件：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，就業(yè)持續(xù)改善，通貨膨脹維持在2%的水平。7年前，為了讓疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到健康軌道上來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行了接近于零的利率。如今，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)水平復(fù)蘇到一定程度，整個(gè)經(jīng)濟(jì)機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)良好，可以承受稍高的利率，是時(shí)候采取行動(dòng)，防止過(guò)度通貨膨脹了。
加息決定背后的數(shù)據(jù)變化
圖片：2008年的金融危機(jī)正是美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫破裂導(dǎo)致的，因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)的回升可視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一大表征和亮點(diǎn)。
由于涉及到對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的精細(xì)評(píng)估，對(duì)于加息，美聯(lián)儲(chǔ)可謂保持了足夠的"耐心"。從年初開始，每一次加息或不加息的搖擺都牽動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)，直到12月17日一錘定音。
最終促使美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)成加息決定的原因是什么？有經(jīng)濟(jì)學(xué)家提供了下面兩份對(duì)比數(shù)據(jù)。
一是就業(yè)水平。
7年前金融危機(jī)爆發(fā)，82萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位被吞噬，隨之而來(lái)的裁員潮又蒸發(fā)了875萬(wàn)個(gè)工作崗位，美國(guó)失業(yè)率每月以0.5%的速度上漲。而從2011年年中以來(lái)，美國(guó)國(guó)內(nèi)失業(yè)率幾乎一直維持在5%左右的水平，經(jīng)濟(jì)增速平均在2%左右。12月4日，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)21.1萬(wàn)人，高于預(yù)期，失業(yè)率為5.0%，與上月持平?？捎^的數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)在年底前開啟加息通道助力。
二是房地產(chǎn)市場(chǎng)。
2008年的金融危機(jī)正是美國(guó)巨大的房地產(chǎn)泡沫破裂導(dǎo)致的。危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格遭到腰斬，在泡沫嚴(yán)重的地區(qū)，房?jī)r(jià)下跌了60%-70%。2012年以來(lái)，樓市開始復(fù)蘇，房屋價(jià)格企穩(wěn)回升。2013年第三季度，美國(guó)主要城市房?jī)r(jià)已經(jīng)接近甚至恢復(fù)到危機(jī)前水平。今年11月，美國(guó)新屋銷售升至49萬(wàn)幢，為3個(gè)月來(lái)最高水平，新屋開工數(shù)量從七個(gè)月低點(diǎn)反彈，且營(yíng)建許可總數(shù)飆升至五個(gè)月高點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)都說(shuō)明美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在走強(qiáng)，總體保持平穩(wěn)復(fù)蘇。
"2015年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁體現(xiàn)在多方面，比如能源獨(dú)立趨勢(shì)日益明顯，制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)興，持續(xù)地促進(jìn)了美國(guó)就業(yè)、家庭收入、政府收入的增長(zhǎng)。"一位業(yè)內(nèi)人士這樣說(shuō)。
回暖的美國(guó)房地產(chǎn)吸引海外投資
圖片：從西海岸到東海岸，海外買家將現(xiàn)金投入美國(guó)房地產(chǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息，貸款利率將隨著基準(zhǔn)利率上升，一部分投資者的購(gòu)房成本將會(huì)有所增加，但不會(huì)成為左右投資決定的數(shù)字。
對(duì)當(dāng)下的美國(guó)而言，房地產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的亮點(diǎn)，也是吸納海外資金的最佳通道。
"每當(dāng)一個(gè)社會(huì)里或全球范圍的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了不穩(wěn)定因素，投資者都傾向于轉(zhuǎn)向非交易性資產(chǎn)。"普華永道合伙人Mitch Roschelle對(duì)媒體說(shuō)，"投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心，同時(shí)相信不動(dòng)產(chǎn)能夠?qū)_通脹帶來(lái)更多現(xiàn)金流，他們追求的收益是長(zhǎng)期的。"
來(lái)自不動(dòng)產(chǎn)資本分析公司的數(shù)據(jù)顯示，今年投資美國(guó)房地產(chǎn)的跨境資本總額約為784億美元，占美國(guó)房地產(chǎn)投資總額的16%。Roschelle認(rèn)為，未來(lái)，房地產(chǎn)等美元資產(chǎn)對(duì)國(guó)際投資者的吸引力還將增加，并且將來(lái)大舉進(jìn)軍美國(guó)房地產(chǎn)的買家最可能來(lái)自其貿(mào)易伙伴。數(shù)據(jù)顯示，從年初至今，中國(guó)是美國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，貢獻(xiàn)了貿(mào)易總額的15.8%，加拿大以15.5%的比例位居第二。
美聯(lián)儲(chǔ)加息，在美國(guó)置業(yè)的海外買家們會(huì)受到影響嗎？
DUKE是紐約一家地產(chǎn)公司的經(jīng)紀(jì)人，在他看來(lái)，加息對(duì)海外投資者的影響微乎其微。"美聯(lián)儲(chǔ)加息，貸款利率將隨著基準(zhǔn)利率上升。假設(shè)在美國(guó)貸款30萬(wàn)美元用來(lái)購(gòu)置房產(chǎn)，房貸加息幅度為0.25個(gè)百分點(diǎn)，每個(gè)月需額外支付的還款額約為44美元。這個(gè)數(shù)字并不會(huì)成為左右投資決定的因素。"他認(rèn)為，"尤其對(duì)于紐約、洛杉磯、舊金山等地的高端房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，海外買家基本都支付現(xiàn)金，美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)影響到這部分市場(chǎng)。"
2015年到目前為止，有46%的中國(guó)買家通過(guò)現(xiàn)金形式購(gòu)買美國(guó)住宅，比十年前增加了229%；現(xiàn)金支付占到總體成交額的33%，比十年前增加了65%。《福布斯》網(wǎng)站刊發(fā)的一篇文章則從匯率變化角度分析，未來(lái)兩年，來(lái)自加拿大和西歐的購(gòu)房者可能會(huì)減少，但對(duì)中國(guó)買家來(lái)說(shuō)，過(guò)去三年，人民幣兌美元貶值的幅度非常小，購(gòu)房成本不會(huì)因美元走強(qiáng)而大幅攀升。
