2015年世界經(jīng)濟總體上仍在低位徘徊的"弱復(fù)蘇"狀態(tài)，主要有兩大主題，即國際油價暴跌和中國經(jīng)濟增長的回落。地緣政治緊張和武裝沖突仍是世界經(jīng)濟下行的主要風(fēng)險之一。受到美國升息、俄羅斯經(jīng)濟動蕩、歐洲貨幣政策、日本經(jīng)濟政策、新興經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)性改革與創(chuàng)新變量的影響，中美兩個經(jīng)濟大國將繼續(xù)引領(lǐng)世界經(jīng)濟復(fù)蘇。展望2016年世界經(jīng)濟，美國和中國將作為世界經(jīng)濟增長的主要動力，帶動新興經(jīng)濟體走出困境，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟將緩慢增長，G20峰會達成各國攜手共建、應(yīng)對經(jīng)濟風(fēng)險和挑戰(zhàn)、共同促進經(jīng)濟增長的共識，將使世界經(jīng)濟保持溫和增長的態(tài)勢。經(jīng)濟發(fā)展與合作組織（OECD）公布的數(shù)據(jù)，預(yù)計2016年全球經(jīng)濟增長率為3.8%；國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計為3.6%；世界銀行(World Bank)預(yù)計為3.3%，雖然其預(yù)測數(shù)據(jù)略有差別，但總體較為一致的看法是2016年的世界經(jīng)濟增長形勢要好于2015年。
全球市場將關(guān)注三大焦點
縱觀全球經(jīng)濟，預(yù)計2016年全球經(jīng)濟增長仍不均衡，持續(xù)低于預(yù)期，國際金融市場依然存在諸多風(fēng)險和不確定性，金融力量將展開決斗，考驗著全球的市場。美聯(lián)儲在美國就業(yè)市場走強之際決心加息，同時世界其他許多經(jīng)濟體在中國經(jīng)濟增速放緩和大宗商品價格下跌之際面臨降息壓力。預(yù)計全球市場將緊盯中國能否避免經(jīng)濟硬著陸、低油價如何影響世界經(jīng)濟和美聯(lián)儲何時停止加息三大焦點：
第一個需要關(guān)注的焦點是中國。西方國家對中國經(jīng)濟突然放緩的擔(dān)心已持續(xù)至少10年，這種擔(dān)心于2015年達到白熱化。因為在中國經(jīng)濟增速預(yù)估值從2008年的9.6%降至2015年的6.8%之際，中國的私人債務(wù)和公共債務(wù)總額從2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的148%大幅攀升至244%。2016年，中國政府的重要任務(wù)將是繼續(xù)進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，把重點從重工業(yè)和建筑業(yè)這兩個產(chǎn)能過剩的行業(yè)轉(zhuǎn)移到消費支出和發(fā)展服務(wù)業(yè)。由于重工業(yè)和建筑業(yè)一直是投資的關(guān)鍵驅(qū)動力，而投資又是中國GDP增長的引擎，中國能否實現(xiàn)2016年經(jīng)濟增長6.5%的預(yù)期目標(biāo)，避免經(jīng)濟硬著陸就成為世界各國關(guān)注的焦點。
第二個需要關(guān)注的焦點是石油。2014年，沙特阿拉伯開啟了價格戰(zhàn)，希望從美國頁巖油生產(chǎn)商手中奪回市場份額。 2015年，價格戰(zhàn)使油價跌幅超過30%，降至每桶約36.6美元。盡管油價下跌已基本結(jié)束，但地緣政治和金融影響依然存在。2015年，油價下跌擾亂了垃圾債券市場（頁巖油公司一直在垃圾債券市場大量借債），2016年還可能使一直向這種公司提供貸款的銀行受到打擊。從全球范圍看，油價下跌已使俄羅斯陷入嚴重衰退，致使委內(nèi)瑞拉執(zhí)政的社會主義政黨失去議會多數(shù)席位，甚至導(dǎo)致加拿大保守黨政府失敗。2016年，特別需要關(guān)注的國家是產(chǎn)油大國沙特阿拉伯。由于石油收入驟降，該國預(yù)算赤字達到GDP的15%。政府已作出回應(yīng)，削減燃料和水電補貼，此舉有可能加劇國家的動蕩和社會緊張局勢。沙特阿拉伯實行本國貨幣里亞爾與美元掛鉤的匯率制度，這意味著美聯(lián)儲加息后沙特阿拉伯也必須加息。不過，通常情況下，出口收入下降需要降息并下調(diào)里亞爾匯率。因此，沙特阿拉伯將面臨改變或放棄里亞爾與美元掛鉤這種做法的壓力。誠然，沙特阿拉伯6510億美元的外匯儲備依然可觀，但自2014年8月以來這個數(shù)字不斷下降，盡管沙特阿拉伯的兩年期利率比美國的利率高1.6個百分點，但這不足以抑制里亞爾面臨的拋售壓力。
第三個需要關(guān)注的焦點是美聯(lián)儲何時停止加息。自2008年起，美聯(lián)儲曾一直將利率維持在接近于零的水平，創(chuàng)金融危機以來，美國經(jīng)濟復(fù)蘇創(chuàng)造了持久的經(jīng)濟增長記錄。2015年12月16日，美聯(lián)儲正式發(fā)布消息，將聯(lián)邦基金利率提高25個基點，使目標(biāo)區(qū)間升至0.25%-0.5%。美聯(lián)儲官員認為，美國到2016年底的目標(biāo)利率是1.25%到1.5%之間，但市場認為目標(biāo)利率不會超過1%。美聯(lián)儲之所以收緊貨幣政策，是因為它認為在失業(yè)率降至5%的背景下，價格和成本上升只是時間問題。根據(jù)美聯(lián)儲亞特蘭大分行的分析，普通工人的工資已經(jīng)開始以3.1%的速度增長，這一速度高于2014年初的2%到2.5%。油價持續(xù)處于低水平可能使總體通脹率低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，而出口疲軟和油氣投資下降也會拖累美國經(jīng)濟。隨著經(jīng)濟擴張目前相對成熟，債券市場可能會擔(dān)心美聯(lián)儲收緊貨幣政策使美國經(jīng)濟陷入衰退。預(yù)計到2016年下半年，美聯(lián)儲或?qū)⑼馊∠M一步收緊貨幣政策。
G20國主要經(jīng)濟體增長趨好，共同應(yīng)對恐怖主義和難民新問題
從主要發(fā)達國家來看，美國、歐元區(qū)和日本三大主要發(fā)達經(jīng)濟體增速均將有所提升，復(fù)蘇態(tài)勢得以持續(xù)鞏固。美國的就業(yè)已基本復(fù)蘇，將繼續(xù)支撐其消費增長，財政緊縮政策有望扭轉(zhuǎn)，世界銀行預(yù)計美國經(jīng)濟2016年將增長3.0%。歐元區(qū)的量化寬松政策預(yù)計還將繼續(xù)，銀行貸款條件有所改善，國際原油價格走低有利于提振經(jīng)濟，有望實現(xiàn)2.0%的經(jīng)濟增長。日本經(jīng)濟預(yù)計增長1.3%，受人口老齡化和政府債務(wù)高企等因素制約，無法實施有效的財政刺激。由于美歐日三大經(jīng)濟體占全部發(fā)達經(jīng)濟體總量的四分之三，在其他發(fā)達經(jīng)濟體增速顯著下滑的情況下，美歐日的增速回升將有望帶動發(fā)達經(jīng)濟體總體上升。
新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體近3年來經(jīng)濟增速持續(xù)下滑的態(tài)勢在2016年有望扭轉(zhuǎn)。就各地區(qū)而言，東亞經(jīng)濟增速將與2015年持平，為5.6%，南亞預(yù)計增長6.7%，印度經(jīng)濟增速預(yù)計達7.3%。非洲國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷改善，儲蓄率和投資率在不斷上升，經(jīng)濟增速預(yù)計將加速至4.4%。一些非能源和原材料出口型國家經(jīng)濟增速將提升。西亞經(jīng)濟主要受石油價格大幅下降和地區(qū)局勢動蕩影響，增速較低，2016年預(yù)計只有2%。拉美經(jīng)濟有望走出2015年的衰退泥潭。這其中中國經(jīng)濟最受矚目，中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，將保持7%左右的中高速增長態(tài)勢，仍是世界經(jīng)濟可持續(xù)增長的最主要引擎。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體增長態(tài)勢的扭轉(zhuǎn)，夯實了世界經(jīng)濟溫和回暖的基礎(chǔ)。
《二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人安塔利亞峰會公報》仍致力于實現(xiàn)2014年布里斯班峰會設(shè)定的目標(biāo)，即到2018年使G20國家整體國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）額外增長2％。為此，與會各方從加強經(jīng)濟復(fù)蘇和提升潛力、增強抗風(fēng)險能力、支持可持續(xù)性三方面著手為世界經(jīng)濟的穩(wěn)步增長開具藥方。為加強經(jīng)濟復(fù)蘇，特別是在主要貨幣政策和其他政策決定等方面保持溝通，，以減少不確定性，使負面溢出效應(yīng)最小化。各方還同意把創(chuàng)造就業(yè)、促進投資、協(xié)助中小企業(yè)參與全球價值鏈、推動貿(mào)易便利化等作為促進經(jīng)濟復(fù)蘇的主要手段。為提高金融體系的抗風(fēng)險能力，與會各方敲定了全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力的共同國際標(biāo)準(zhǔn)。峰會還核準(zhǔn)了《二十國集團／經(jīng)合組織稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移項目行動計劃》，以打擊跨境逃避稅，并在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)公平、現(xiàn)代化的國際稅收體系。在支持可持續(xù)增長方面，各方一致同意G20應(yīng)在落實聯(lián)合國《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》方面發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，并在糧食安全、清潔能源等領(lǐng)域開展合作。作為全球經(jīng)濟合作的主要平臺，本次G20安塔利亞峰會還討論了對全球經(jīng)濟穩(wěn)健增長構(gòu)成挑戰(zhàn)的恐怖主義和難民危機問題，這是G20峰會首次討論政治議題，并在這些問題上發(fā)出了一致的聲音。本次峰會專門就反恐問題發(fā)表聲明強調(diào)，打擊恐怖主義將繼續(xù)成為各國的重要優(yōu)先事項，G20國家將在切斷恐怖主義籌資渠道、情報分享、邊界控制等方面加強合作。對于難民問題，各方強調(diào)將加強合作，為安置難民提供支持，以緩解人道主義危機，同時尋求解決造成難民問題的根源。2015年11月在土耳其安塔利亞召開的G20第10次峰會，就實現(xiàn)經(jīng)濟包容和穩(wěn)健增長、打擊恐怖主義和應(yīng)對難民危機等問題達成多項共識，顯示了全球主要經(jīng)濟體期望經(jīng)濟實現(xiàn)強勁、可持續(xù)和平衡增長的決心。
地緣政治超預(yù)期沖擊，歐盟經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇
自2009年主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)以來，在歷經(jīng)五年多的歐債危機后，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍然十分脆弱，低迷的陰霾始終難以消散。面對通貨緊縮壓力，歐洲央行2015年1月22日公布逾1萬億歐元的資產(chǎn)購買計劃，力圖促經(jīng)濟復(fù)蘇。美國退出量化寬松政策令美元走強，使大量歐洲資金流向美國和新興經(jīng)濟體。隨著油價持續(xù)低迷，俄羅斯面臨在2016年遭遇第二個經(jīng)濟衰退之年的前景，俄羅斯政界和商界精英中的高層人士都認為，應(yīng)該做好2016年遭遇經(jīng)濟衰退的準(zhǔn)備。2015年由于歐洲外部政治和經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生很大變化：烏克蘭政局驟變導(dǎo)致俄歐關(guān)系緊張、法國巴黎遭受恐怖主義襲擊、歐洲難民問題凸顯，使得歐盟在軍事設(shè)備上投入更多資金應(yīng)對恐怖主義和安置難民，給已經(jīng)負債累累的經(jīng)濟加以更重的打擊。此外，經(jīng)濟停滯和政治異動互為因果，歐洲政治一體化遭遇到前所未有的挑戰(zhàn)。許多專家學(xué)者認為各類地緣政治的超預(yù)期沖擊可能導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇的夭折。
歐盟在2015年11月的最新經(jīng)濟預(yù)測報告中，下調(diào)了歐元區(qū)2016年經(jīng)濟增長和通脹率預(yù)估，但其認為歐元區(qū)未來兩年經(jīng)濟復(fù)蘇步伐將略微加快。歐盟委員會警告稱，歐洲金融危機造成的創(chuàng)傷，比如公司債務(wù)負擔(dān)加重以及全球經(jīng)濟低迷，仍將令未來幾年的經(jīng)濟增長承壓。歐盟將面臨巨大下行風(fēng)險、貨幣政策預(yù)計將保持寬松、失業(yè)率依舊過高、通脹率將維持在零附近等挑戰(zhàn)。歐盟目前主要任務(wù)是與成員國首腦共同確認和實施有效應(yīng)對經(jīng)濟、社會和政治分裂問題的措施，促進歐盟政治的改革，加快歐洲一體化進程。
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾，日本經(jīng)濟振興路漫漫
安倍晉三再次出任日本首相之后，提出來"大膽的貨幣政策"、"積極的財政政策"以及"經(jīng)濟成長戰(zhàn)略"為核心的所謂"安倍經(jīng)濟學(xué)"。并從金融、財政等政策入手，制定了耗資約為5.5萬億日元（約合454億美元）的促進經(jīng)濟恢復(fù)措施，期待能夠盡快擺脫長達15年的通貨緊縮困境，推動經(jīng)濟恢復(fù)和發(fā)展。2015年，在經(jīng)歷了兩個季度實際GDP縮水之后,自第三季度起,日本經(jīng)濟恢復(fù)了小幅增長,顯示全球第三大經(jīng)濟體得以避免在3年內(nèi)第二次陷入衰退。日本經(jīng)濟正在改善主要得益于消費的回升,但外需和資本開支仍面臨下行風(fēng)險。日本經(jīng)濟恢復(fù)之路尤為漫長，是因為日本面臨人口老齡化、貧富差距擴大、國內(nèi)需求長期低迷、企業(yè)不斷向海外轉(zhuǎn)移、帶來的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化、巨大的財政赤字、債務(wù)水平高等短期內(nèi)難以化解的社會和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題。安倍政府將在2016年7月份參議院選舉之前采取諸如編制補充預(yù)算、干預(yù)春季工資談判等經(jīng)濟舉措，補充預(yù)算的規(guī)模約為3.5萬億日元。安倍政府決定將原定2015年10月實行的消費稅率再次上調(diào)計劃延期至2017年4月。許多專家學(xué)者認為，"安倍經(jīng)濟學(xué)"通過金融財政政策提振景氣的效果正在消失，試圖利用金融政策長久提高經(jīng)濟增長力、持續(xù)創(chuàng)造雇傭機會只是一種幻想，進行徹底的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革才是振興日本經(jīng)濟的關(guān)鍵。
中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟互動呈現(xiàn)新態(tài)勢
認識新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前和今后一個時期我國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯，是綜合分析世界經(jīng)濟長周期和我國發(fā)展階段性特征及其相互作用作出的重大判斷。中國經(jīng)濟規(guī)模已位居世界第二，是印度經(jīng)濟規(guī)模的5倍左右，已成為世界經(jīng)濟增長的火車頭。根據(jù)IMF最新版的世界經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫測算，2015年中國經(jīng)濟對拉動全球經(jīng)濟增長的貢獻超過30%，保持絕對主角地位。證明了中國經(jīng)濟仍是世界經(jīng)濟重要的動力源，這是因為中國經(jīng)濟發(fā)展基本面是好的、潛力大、韌性強、回旋余地大的特征沒有變，中國經(jīng)濟已進入"新常態(tài)"，由高速增長轉(zhuǎn)入中高速增長。
中國倡導(dǎo)的"一帶一路"建設(shè)，更是全球經(jīng)濟的福音和重大利好。在世界經(jīng)濟增長乏力的環(huán)境下，擴大投資有助于顯著提振經(jīng)濟增長、激發(fā)創(chuàng)新、促進就業(yè)并降低貧困，是世界經(jīng)濟走出平庸的一劑良方。2016年中國將自動獲得市場經(jīng)濟地位，經(jīng)濟將保持中高速發(fā)展。預(yù)計2014年至2020年，中國進口累計將達15萬億美元，對外直接投資存量將突破1.2萬億美元，將為世界其他地區(qū)貢獻700萬個新增就業(yè)崗位。2015年11月初發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》提出，今后五年，中國經(jīng)濟保持中高速增長的目標(biāo)，2016年至2020年經(jīng)濟年均增長底線是6.5%以上。當(dāng)前中國推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新、是主動適應(yīng)國際金融危機發(fā)生后綜合國力競爭新形勢的表現(xiàn)、也是穩(wěn)中求進適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的必然要求。具體來說，加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要有五大政策相互配合，即一是宏觀政策要穩(wěn)；二是產(chǎn)業(yè)政策要準(zhǔn)；三是微觀政策要活；四是改革政策要實；五是社會政策要托底。
消除貿(mào)易保護主義，促進世界貿(mào)易增長
根據(jù)世界貿(mào)易組織（WTO）2015年7月發(fā)布的報告，將2015年全球商品貿(mào)易總量增長預(yù)期從4.0%下調(diào)至3.3%，表明國際貿(mào)易增速或?qū)⒗^續(xù)低于全球經(jīng)濟增速，其主要原因是經(jīng)濟低增長、全球價值鏈趨于飽和以及匯率頻繁波動導(dǎo)致貿(mào)易增速放緩。加之，由于國際金融危機的爆發(fā)，許多國家推出了一些在世貿(mào)組織框架允許范圍內(nèi)的臨時性國際貿(mào)易和國際投資保護主義措施，限制了貿(mào)易流動。貿(mào)易保護主義重新抬頭，且手段日趨多樣化和隱蔽化，從傳統(tǒng)的關(guān)稅壁壘轉(zhuǎn)向綠色壁壘、技術(shù)壁壘、反傾銷和知識產(chǎn)權(quán)等非關(guān)稅壁壘，保護的范圍也從傳統(tǒng)成熟壟斷產(chǎn)業(yè)向戰(zhàn)略性高科技產(chǎn)業(yè)擴展，同時貿(mào)易保護也從單個國家保護走向區(qū)域集體保護，這些都為全球貿(mào)易增添了新的不確定因素。
預(yù)計2016年國際貿(mào)易或?qū)⒊霈F(xiàn)以下新特點和趨勢：一是不同經(jīng)濟體經(jīng)濟增長將進一步分化，新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的貿(mào)易份額有望持續(xù)上升；二是中國建設(shè)"一帶一路"有望形成以亞歐為核心的新的貿(mào)易軸心，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易將繼續(xù)得到加強；三是隨著垂直專業(yè)化分工的進一步細化與加強，以及歐美"再工業(yè)化"的進一步推進，跨國公司的主導(dǎo)作用將會更加突出，發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的相互依賴會不斷加深；四是區(qū)域性貿(mào)易安排影響力不斷增大。關(guān)稅、出口補貼等傳統(tǒng)貿(mào)易保護手段功能弱化，綠色壁壘、技術(shù)壁壘、反傾銷和知識產(chǎn)權(quán)等非關(guān)稅壁壘措施不斷發(fā)展。當(dāng)前，多邊、諸邊和區(qū)域貿(mào)易協(xié)定談判呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢。多邊協(xié)定方面，WTO多哈回合取得了"巴厘一攬子協(xié)定"的第一個成果。影響較大的區(qū)域貿(mào)易談判，如跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）、跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系協(xié)定（TTIP）和區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）。未來這些區(qū)域一體化建立的貿(mào)易新規(guī)則很可能回到多邊體系框架內(nèi)，逐步形成多邊的全球貿(mào)易規(guī)則，通過WTO、APEC、G20等多個平臺，肯定多邊貿(mào)易體系的價值及其核心和首要地位。
