（圖片來源：東方IC）
8月1日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。數(shù)據(jù)顯示，2016年7月份，制造業(yè)PMI為49.9%，比上月下降0.1個百分點，微低于臨界點；非制造業(yè)PMI為53.9%，比上月上升0.2個百分點。7月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅下降，低于榮枯分界線水平，加之6月份起PMI指數(shù)就出現(xiàn)回落，這表明中國經(jīng)濟運行仍存在下行壓力。但中國經(jīng)濟仍處于筑底企穩(wěn)過程并趨于穩(wěn)定，經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好態(tài)勢沒有改變。通過研究和分析7月份中國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）的數(shù)據(jù)，我們從中可以從一個側(cè)面看出中國經(jīng)濟發(fā)展的軌跡和趨勢。
制造業(yè)和非制造業(yè)增速受到災害天氣的影響
7月份，制造業(yè)PMI為49.9%，比上月下降0.1個百分點，微低于臨界點。這是PMI自今年3月份從榮枯線下方躍升至50.2以后，首次落至榮枯線以下?？偟膩砜?，制造業(yè)PMI近期走勢波動較小，總體平穩(wěn)。從12個分項指數(shù)來看，同上月相比，生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、供應商配送時間四個指數(shù)小幅下降，采購量指數(shù)與上月持平，其余6個指數(shù)均有所上升。在上升的6個指數(shù)中，除購進價格、生產(chǎn)活動預期指數(shù)升幅超過1個百分點外，其余指數(shù)升幅均在1個百分點以內(nèi)。從行業(yè)來看，21個行業(yè)中，有12個行業(yè)PMI指數(shù)下降。數(shù)據(jù)顯示，7月份，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為52.1%，比上月回落0.4個百分點，其中江蘇、安徽、湖北、河北等地生產(chǎn)指數(shù)回落幅度較大。在非制造業(yè)PMI，總的來看，也受高溫炎熱、臺風暴雨等不利天氣影響，建筑業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動有所放緩，商務活動指數(shù)為61.1%，比上月回落0.9個百分點，但仍保持在較高景氣區(qū)間。國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河認為，7月份回落主要原因之一是受超強厄爾尼諾現(xiàn)象影響，強降雨席卷我國大部分省市，特別是長江中下游部分地區(qū)洪澇災害嚴重，對相關地區(qū)的生產(chǎn)、運輸?shù)仍斐奢^大影響。中國物流信息中心專家陳中濤認為，近期市場淡季特征的顯現(xiàn)，高溫多雨天氣和南方部分省市洪澇災害對近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)有一定影響，下半年經(jīng)濟下行壓力仍然較大。
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，服務業(yè)增速繼續(xù)加快
從制造業(yè)12個分項指數(shù)來看，同上月相比，7月份生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、供應商配送時間4個指數(shù)小幅下降，采購量指數(shù)與上月持平，其余6個指數(shù)均有所上升。其中購進價格、生產(chǎn)活動預期指數(shù)升幅超過1個百分點。7月，高技術產(chǎn)業(yè)保持較快發(fā)展，PMI指數(shù)較上月上升近2個百分點，達到53％以上，高于制造業(yè)整體水平3.3個百分點。產(chǎn)能過剩行業(yè)、高耗能產(chǎn)業(yè)持續(xù)減緩，PMI指數(shù)處在50％以下，低于制造業(yè)整體水平2個百分點以上。7月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.9%，高于6月份的53.7%，連續(xù)兩個月回升，為今年以來的高點，且連續(xù)5個月穩(wěn)定在53%以上，其中，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為56.5%，雖比上月有所回落，但仍為今年第二高點，表明建筑業(yè)市場需求仍保持較強的擴張態(tài)勢。7月份，服務業(yè)商務活動指數(shù)連續(xù)上升，市場運行趨好，消費需求增長的關鍵性作用持續(xù)顯現(xiàn)，有利于增強經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定運行的基礎。表明我國非制造業(yè)穩(wěn)中向好，增速繼續(xù)加快。在各單項指數(shù)中，存貨和業(yè)務活動預期指數(shù)環(huán)比有所上升，升幅分別為0.3和0.9個百分點；其余各主要指數(shù)環(huán)比均有所下降，其中，新出口訂單和銷售價格指數(shù)降幅最大，均為1.1個百分點。其中，服務業(yè)發(fā)展持續(xù)向好，增速在加快。在金融業(yè)和旅游消費等行業(yè)的帶動下，服務業(yè)商務活動指數(shù)比上月上升0.4個百分點，達到52.6%，為二季度以來的高點，服務業(yè)業(yè)務總量增速繼續(xù)加快，對經(jīng)濟增長的拉動作用不斷增強。其中，鐵路運輸、航空運輸、電信互聯(lián)網(wǎng)軟件、銀行、證券、租賃及商務服務、旅游等行業(yè)商務活動指數(shù)明顯高于臨界點，企業(yè)業(yè)務總量增長較快。服務業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為58.3%，比上月上升0.6個百分點，為今年的次高點，企業(yè)對未來市場發(fā)展繼續(xù)看好。這表明國家宏觀調(diào)控通過遠近結(jié)合、綜合施策，取得積極成效，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。當前，要注重于保持經(jīng)濟增速平穩(wěn)，適度擴大總需求，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把握時機、靈活調(diào)控，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造良好宏觀環(huán)境。同時，要加快轉(zhuǎn)型升級，堅持推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主方向，落實中央經(jīng)濟工作會議確定的目標任務，加快推進新舊動能轉(zhuǎn)換，推動經(jīng)濟發(fā)展長期向好。
綜合施策，堅持穩(wěn)需求、穩(wěn)信心、穩(wěn)預期
7月份，制造業(yè)新訂單指數(shù)為50.4%，雖比上月微落0.1個百分點，仍保持在臨界點之上，表明制造業(yè)市場需求增速略有放慢；從業(yè)人員指數(shù)為48.2%，比上月回升0.3個百分點，低于臨界點，表明制造業(yè)企業(yè)用工量降幅小幅收窄；原材料庫存指數(shù)為47.3%，比上月回升0.3個百分點，繼續(xù)位于臨界點以下，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅有所收窄；供應商配送時間指數(shù)為50.5%，雖比上月回落0.2個百分點，但仍位于臨界點之上，表明制造業(yè)原材料供應商交貨時間有所加快。許多數(shù)據(jù)說明，7月份，制造業(yè)產(chǎn)成品庫存、原材料庫存、采購量等指數(shù)都有不同程度提高，購進價格指數(shù)有較大幅度提高，生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)明顯提高，表明企業(yè)信心和市場預期趨向增強。同時，也必須看到大型企業(yè)PMI連續(xù)兩個月上升，近五個月都處于榮枯線以上，受到國家穩(wěn)增長政策拉動的作用明顯，基建投資保持較快增長、年初以來房地產(chǎn)投資改善、全社會用電量穩(wěn)定增長等都與大型企業(yè)運行較為密切。近期制造業(yè)PMI波動平緩，近4個月環(huán)比波幅都在0.1%以內(nèi)，表明制造業(yè)PMI整體運行平穩(wěn)。雖然中、小型企業(yè)PMI處于收縮區(qū)間，經(jīng)營狀況難以改善，但由于大量中、小型企業(yè)處于大型企業(yè)上游產(chǎn)業(yè)鏈條，穩(wěn)增長政策帶動大型企業(yè)生產(chǎn)回暖之后，將逐漸提振相關產(chǎn)業(yè)鏈條需求，政策作用有待進一步顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟仍處于筑底企穩(wěn)過程，應堅持穩(wěn)需求、穩(wěn)信心、穩(wěn)預期，繼續(xù)鞏固經(jīng)濟平穩(wěn)增長的態(tài)勢。
鼓勵大型企業(yè)進口資源能源產(chǎn)品
由于海外需求仍然疲軟，英國脫歐公投的影響打擊了市場的情緒，新出口訂單收縮。我們在看到企穩(wěn)跡象的同時，也應該清醒地看到當前企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中仍面臨著不少困難，從今年3月份以來，制造業(yè)PMI持續(xù)下降，7月制造業(yè)PMI重回榮枯線，說明中小企業(yè)引領下跌，企業(yè)分化的情況十分明顯，表明當前傳統(tǒng)制造行業(yè)處于去產(chǎn)能進程中，逐漸壓縮產(chǎn)能，同時也反映出市場需求較疲弱，制造業(yè)經(jīng)營狀況仍有下行壓力。但在困難中也有機會，自2014年下半年開始，全球大宗商品市場進入下跌周期，商品價格逐月下跌，主要大宗商品價格指數(shù)已低于2008-2009年全球金融危機期間水平，至近12年來低點。當前國際大宗商品價格處于低位，應鼓勵大型企業(yè)加大對資源能源產(chǎn)品的進口，獲得購進價格較低的價格福利。
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